過(guò)去是豬肉吃不起，現(xiàn)在連豬皮都吃不起啦！我們要關(guān)心的不止是豬肉價(jià)格，但豬肉價(jià)格一直以來(lái)都是未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的重要參考。依稀記得，過(guò)去的每一輪豬肉價(jià)格瘋漲，都伴隨著較快的通脹腳步。那么，近段時(shí)間來(lái)的豬肉暴漲，是否是新一輪通脹序幕的開(kāi)啟呢？

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豬肉事小“滯漲”事大，別怕，還有央媽

在旺財(cái)看來(lái)，與其說(shuō)“通脹”，不如說(shuō)“滯脹”。旺財(cái)之前曾在4月金融數(shù)據(jù)的文章里提到過(guò)，貨幣政策持續(xù)放水給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的刺激作用越來(lái)越小，會(huì)讓國(guó)家陷入“經(jīng)濟(jì)停滯、通貨膨脹”的“滯脹”階段。

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但是，近期越來(lái)越多的信號(hào)顯示，國(guó)家正在極力防止經(jīng)濟(jì)陷入“滯脹”。不久前某權(quán)威人士的發(fā)言大家還記得吧？發(fā)言實(shí)際上已經(jīng)否定了一季度的大放水政策，但今天就不展開(kāi)說(shuō)這個(gè)。

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要說(shuō)昨天的事。昨天，央媽貨幣政策分析小組發(fā)表文章，回顧了2015年以來(lái)穩(wěn)健貨幣政策的主要特點(diǎn)，里面較為吸睛的一段話稱，股災(zāi)期間為防止出現(xiàn)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)而注入流動(dòng)性，實(shí)屬“無(wú)奈之舉”，而且“似乎也沒(méi)有更好的辦法”。

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這段話很有意思，央媽出錢(qián)救市已經(jīng)過(guò)去了一年，卻到現(xiàn)在才說(shuō)是“無(wú)奈之舉”，為啥當(dāng)時(shí)不說(shuō)？旺財(cái)就來(lái)充當(dāng)一回央媽的內(nèi)心翻譯員吧。

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央媽嘴上是這么說(shuō)的：對(duì)于救市，一開(kāi)始我是拒絕的，誰(shuí)讓股民們玩杠桿玩上癮呢？虧了就活該！但股民后來(lái)都嚷嚷著要跳樓了，我也是被逼得實(shí)在沒(méi)辦法才救的嘛。其實(shí)我的原則是，只要不死人我就不管！

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然而央媽心里想的卻是：老娘本來(lái)打算花點(diǎn)錢(qián)把股市搞起來(lái)，重新回到某個(gè)牛市的起點(diǎn)，讓股市吸收一點(diǎn)流動(dòng)性，同時(shí)也讓股民們?cè)汆艘话眩瑑扇涿缆铮〉F(xiàn)在某位大人說(shuō)了，不準(zhǔn)大水漫灌，不準(zhǔn)加杠桿。那位大人好厲害的，老娘鴨梨山大！唉！先改個(gè)口再說(shuō)咯。

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以上小玩笑。但不管真相是怎樣，央媽昨日的表態(tài)是非常明顯的對(duì)某權(quán)威人士觀點(diǎn)的認(rèn)同。此外，今天也有報(bào)道指出，5月信貸數(shù)據(jù)恐將繼續(xù)保持溫和增長(zhǎng)，徹底與一季度的大放水說(shuō)拜拜。

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旺財(cái)基本可以確認(rèn)，央媽政策已轉(zhuǎn)向，完全倒向了某權(quán)威人士陣營(yíng)。

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就算不吃豬肉，下半年也要做這些事

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基本上，各路神仙們的思路已經(jīng)統(tǒng)一到某權(quán)威人士這邊來(lái)了，那么權(quán)威人士說(shuō)的L型經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，也大體會(huì)定下來(lái)了，而且會(huì)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。

 

 

在旺財(cái)看來(lái)，L型前期的下降曲線將主要由供給側(cè)改革引發(fā)。要理解其實(shí)也不難，實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面要淘汰落后產(chǎn)能，該退出的就要退出，該關(guān)停的都要堅(jiān)決關(guān)停。

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據(jù)法國(guó)外貿(mào)銀行的數(shù)據(jù)，2015年中國(guó)無(wú)力償還利息的企業(yè)占比已經(jīng)達(dá)到了17%，非金融類(lèi)上市公司里面這個(gè)數(shù)據(jù)也達(dá)到11.7%。

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這說(shuō)明什么？說(shuō)明國(guó)家花了一大堆錢(qián)給企業(yè)發(fā)放貸款，非但沒(méi)有盤(pán)活企業(yè)，反而掙的錢(qián)連利息都付不起。這樣的企業(yè)就該淘汰！若繼續(xù)給它輸血，不僅讓白花花的銀子打水漂，還助長(zhǎng)了這些落后企業(yè)“等靠要”的惰性，造成產(chǎn)業(yè)無(wú)法升級(jí)，債務(wù)雪球越滾越大，不但讓整個(gè)經(jīng)濟(jì)陷入“滯脹”，還導(dǎo)致嚴(yán)重的金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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所以，旺財(cái)必須為供給側(cè)改革拍手鼓掌！但未來(lái)會(huì)產(chǎn)生的陣痛也不可不忽略。比如：關(guān)停企業(yè)帶來(lái)的失業(yè)問(wèn)題；失業(yè)所帶來(lái)的一系列社會(huì)問(wèn)題；剩余資產(chǎn)變現(xiàn)后帶來(lái)的流動(dòng)性問(wèn)題（如物價(jià)上漲）。

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上面這些問(wèn)題我們很有可能無(wú)法逃避，需要共度時(shí)艱。那么，在L型經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的下行階段，我們一般人應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？

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一、現(xiàn)金為王，但持有現(xiàn)金別指望掙到什么錢(qián)。

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在大放水政策被否定后，人民幣貶值的勢(shì)頭會(huì)有所減緩，但無(wú)法阻止。但過(guò)去的寬松政策慣性還在，況且m1（現(xiàn)金＋活期存款）增速居高不下，物價(jià)上漲的可能性還是很大。

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二、農(nóng)產(chǎn)品等可能存在投資機(jī)會(huì)

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目前國(guó)內(nèi)的存量流動(dòng)性還是比較充沛的，熱錢(qián)在繼炒了樓市、黑色系期貨后，這兩類(lèi)資產(chǎn)都受到重重限制，還有什么獵物比較好？在旺財(cái)看來(lái)，只剩農(nóng)產(chǎn)品和黃金了，但黃金總體趨向于保值，價(jià)格較穩(wěn)定，不容易炒起來(lái)，也就剩農(nóng)產(chǎn)品了。

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回到開(kāi)頭說(shuō)的豬肉，肉價(jià)的暴漲除了通脹因素外，也有生豬本身供不應(yīng)求的關(guān)系，但這也成了炒家們炒作的契機(jī)，前段時(shí)間豆粕菜粕期貨等豬飼料原料被爆炒就是例證（這兩天有點(diǎn)回調(diào)）。

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三、股市相對(duì)安全

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股市在2800點(diǎn)磨了快1個(gè)月，漲不起來(lái)也跌不下去，基本可以確認(rèn)是比較扎實(shí)的底部。之前旺財(cái)也說(shuō)了，央媽現(xiàn)在對(duì)金融市場(chǎng)的定調(diào)是“無(wú)奈”時(shí)再出手，所以股市的定心丸是有的，因?yàn)樵俅蟮脑捰謱⒃俅蚊媾R上市公司大股東質(zhì)押股權(quán)強(qiáng)行平倉(cāng)的嚴(yán)重問(wèn)題，這不是某權(quán)威人士愿意看到的局面。

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從德國(guó)、日本、韓國(guó)、臺(tái)灣等國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)看，他們?cè)诮?jīng)歷經(jīng)濟(jì)L型轉(zhuǎn)型期間，股市都紛紛走出了不同程度的牛市。對(duì)于A股來(lái)說(shuō)，由于當(dāng)前貨幣偏緊是基調(diào)，所以短期內(nèi)也別指望股市會(huì)漲到哪里去，高拋低吸波段操作比較好。股市能否再現(xiàn)大牛市，得看供給側(cè)改革能否順利推行。

投資標(biāo)的就可以選農(nóng)業(yè)類(lèi)相關(guān)，因?yàn)閲?guó)家不允許直接炒作事關(guān)民生的農(nóng)產(chǎn)品，但可以炒作相關(guān)股票以及上下游產(chǎn)業(yè)，肉類(lèi)、大米、飼料、零售、醫(yī)藥這些板塊都可以關(guān)注。

農(nóng)產(chǎn)品期貨也可以炒，但風(fēng)險(xiǎn)太大，不推薦普通人參與。菜場(chǎng)快打烊了，要不要去買(mǎi)點(diǎn)豬肉存著呢？

 

豬肉漲價(jià)概念股：金新農(nóng)、雛鷹農(nóng)牧、牧原股份、正邦科技、唐人神、龍大肉食、得利斯、溫氏股份。