英國公投結果引發(fā)市場巨震，周五當天全球股市市值蒸發(fā)逾2萬億美元。分析師預計未來市場還將進一步下行，然而對于新興市場來說情況卻可能好很多。

退歐派勝出的結果出爐后，大量經濟學家預計美聯儲短期內已經不太可能加息。其中，被稱為“債王”的格羅斯（Bill Gross）表示，面對英國退歐問題，美聯儲現在沒辦法加息了，甚至連明年加息可能都不容易。

瑞銀分析師Geoff Dennis認為，在英國公投之后，美元走強和美國出口遭受沖擊將對經濟增長帶來負面影響，但長期利率的進一步走低將會抵消這種效應。

他稱，市場對美聯儲加息預期的變化，可能會成為金融市場的“自動穩(wěn)定器”，對于風險資產尤為如此。

因此，對于新興市場股票來說，投票后立即出現的結果是負面的，防御性股票表現可能會相對較好。但是，美聯儲收緊貨幣政策繼續(xù)延期的可能性，則可能會很快為新興市場股票和其他風險資產帶來支撐。

Dennis稱，這并不是說在公投之后就應該逢低買入新興市場股票，因為股市的下探可能會相當顯著。但是“我們認為投資者應該尋找機會，不久之后就趁市場疲軟之際買入，再次提升對高風險高收益新興市場股票的權重?！?/p>

周五當天，在英國公投結果引發(fā)全球市場巨震之際，新興市場已經表現出彈性。華爾街見聞今日稍早提及，當日美國股市市值減少8300億美元，其中標普500企業(yè)市值蒸發(fā)6570億美元。新興市場則表現稍好，市值僅消失1280億美元。

對于全球市場來說，這可能并非悲劇的結束。瑞銀美國股市衍生品業(yè)務負責人Rebecca Cheong周五接受彭博采訪時稱，對于量化交易者來說，在英國公投決定退出歐盟之后，美國股市的拋售才剛剛開始。下周，股市動蕩仍將持續(xù)，股票拋售額最高或達1500億美元。

盡管在市場避險情緒升溫時，新興市場的表現通常會不如發(fā)達市場。但是，Dennis在報告中還提及，當前這種情況卻可能不會那么明顯，預計歐洲市場跌幅要顯著大于新興市場。

這種看法和素有“末日博士”之稱的經濟學家魯比尼(Nouriel Roubini)不謀而合。魯比尼在今天于天津舉行的世界經濟論壇上表示，英國退歐可能是歐盟或英國解體的開始，但不認為英國退歐后會發(fā)生衰退或金融危機。他還稱，中期看，新興市場有著許多經濟機遇。

盡管如此，新興經濟體的狀況也仍是良莠不齊，其中土耳其可能就會成為薄弱的一環(huán)。Dennis稱：

鑒于其貨幣容易遭受沖擊（因為對外赤字規(guī)模仍大）、對英國的出口也占很大份額（新興經市場中最大者），土耳其可能會受到退歐派獲勝這一結果的最大影響。此外，土耳其也是EMEA（歐洲、中東、非洲）國家中對全球經濟增長放緩最為敏感的一個。

在本周降息至9%（以及政策走廊變窄）之后，土耳其央行在面臨公投后市場動蕩時，已經沒有太多空間在不提高利率走廊的情況下阻擋土耳其里拉的疲軟。

黃金概念股：金一文化、明牌珠寶、山東黃金、中金黃金、赤峰黃金、東方金玨、園城黃金、金貴銀業(yè)、湖南黃金、西部黃金、恒邦股份、紫金礦業(yè)、豫光金鉛、老鳳祥、潮宏基、金谷源。