證監(jiān)會近日表示，將允許符合條件的外商獨(dú)資和合資私募證券基金管理機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)私募證券基金管理業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士指出，外資私募進(jìn)場將帶來更多投資選擇，為中國財富管理市場引入一條“鯰魚”。與此同時，優(yōu)質(zhì)大金融藍(lán)籌更符合外資投資風(fēng)格，有望率先受益。

監(jiān)管層為外資機(jī)構(gòu)在境內(nèi)開展私募業(yè)務(wù)開綠燈，讓憧憬中國財富管理市場的海外機(jī)構(gòu)手腳放得更開。根據(jù)海銀財富私財中心的跟蹤研究，近幾年，中國高凈值人群數(shù)量迅猛增長，尤其是高端財富管理市場快速發(fā)展并日趨成熟。專家預(yù)測，到2020年，中國私人財富管理市場預(yù)計總量達(dá)227萬億元，增量將達(dá)97萬億元。

海外機(jī)構(gòu)對中國財富管理市場覬覦已久。麥格理投資銀行前主席、澳大利亞證券和投資監(jiān)管委員會前會長馬克·強(qiáng)森在接受上證報記者采訪時表示：“澳大利亞渴望與中方在金融服務(wù)方面加強(qiáng)交互，澳諸多金融機(jī)構(gòu)看好中國龐大的財富管理市場，目前有很多法律機(jī)構(gòu)正在幫助本土人士進(jìn)入中國謀求發(fā)展。”

馬克·強(qiáng)森強(qiáng)調(diào)，A股市場中的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌更易被海外機(jī)構(gòu)接受。強(qiáng)森指出：“外資機(jī)構(gòu)投資風(fēng)格更趨于中長線，價值投資風(fēng)格穩(wěn)定。盡管A股市場相比成熟市場波動較大，但其中不乏適合價值投資的標(biāo)的。”上述觀點(diǎn)得到國際投行認(rèn)同。“外資私募落地可能首選大金融藍(lán)籌作為投資組合，”一名海外投行人士對上證報記者表示，“未來可重點(diǎn)關(guān)注銀行業(yè)中的混改標(biāo)桿，保險業(yè)中的新業(yè)務(wù)價值大增企業(yè)，證券業(yè)中有競爭力的大中型券商。這些都是優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌的聚集地。”

對外資這條“鯰魚”是否會過度分食國內(nèi)市場的擔(dān)憂，證大集團(tuán)總裁助理兼私募投資總監(jiān)談佳隆對本報記者表示：“應(yīng)該說(外資私募)帶來了活水。國內(nèi)私募在規(guī)范性、治理結(jié)構(gòu)及對投資人保護(hù)方面都有待改善，海外正規(guī)大型私募機(jī)構(gòu)進(jìn)場，有望將更多國際經(jīng)驗(yàn)帶入中國，對私募行業(yè)整體發(fā)展將產(chǎn)生‘鯰魚效應(yīng)’。”

但也有一部分業(yè)內(nèi)人士指出，外資參與中國市場難免水土不服。一家北京中型私募負(fù)責(zé)人對本報指出，“外資私募落地中國市場，最終涉及境外注冊和境內(nèi)募集兩個環(huán)節(jié)，目前這些細(xì)節(jié)都沒有具體時間表，因此外資入場還需要一段時間。一方面，從國內(nèi)市場來看，目前很多基礎(chǔ)性制度沒有完全建立起來，外資對各種規(guī)則的熟悉需要較長時間。另外，外資投資周期往往要三到五年，國內(nèi)私募投資周期通常更短，因此短期內(nèi)外資業(yè)績未必能跑贏國內(nèi)機(jī)構(gòu)，這對外資落地后的經(jīng)營業(yè)績又提出了挑戰(zhàn)。”

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