8月15日-8月19日，ST板塊指數(shù)上漲了2.40%，跑贏同期上證指數(shù)1.88%的漲幅。隨著中期業(yè)績不斷披露，ST股相關(guān)上市公司，有什么新的動向?

據(jù)不完全統(tǒng)計，滬深兩市48只發(fā)布中期業(yè)績的ST個股當中，有14只個股發(fā)布了中期業(yè)績預喜，其中2只個股預增，12只個股預盈。

從發(fā)布的中期報告類型來看，發(fā)布中報的有3只個股，分別為*ST神火、*ST瑞金以及*ST新都。*ST江化發(fā)布業(yè)績快報，其余的10只個股發(fā)布的均為業(yè)績預告。

從中報披露的金額來看，*ST神火以6.46億元的金額位居榜首。不過，需要注意的是，該股扭虧為盈并非來自于主營業(yè)務的改善。扣除主營業(yè)務收入之后，該公司上半年虧損5717.82萬元，較去年同期的虧損3038.70萬元，虧損額同比擴大了81.15%。上半年扭虧的主要原因在于：1、公司將預收山西潞安礦業(yè)(集團)有限責任公司款項確認探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓收益;2、公司通過采取一系列切實有效措施，成本費用大幅下降。

同樣扭虧為盈的*ST川化，也并非主營業(yè)務的改善，導致公司業(yè)績改善。中期報告顯示，報告期內(nèi)公司利潤大幅上升，主要的原因為：公司進入重整程序，根據(jù)公司第一次債權(quán)人會議審議通過的《川化股份有限公司資產(chǎn)處置方案》，拍賣公司對公司全部非貨幣性資產(chǎn)進行了公開拍賣，通過公開拍賣取得處置收益。在此情形之下，去年同期虧損1.12億元的*ST川化，今年實現(xiàn)凈利潤2.75億元至3.35億元之間。

上述兩家公司是通過處理公司內(nèi)部資產(chǎn)來實現(xiàn)扭虧為盈，*ST金源則是通過重大資產(chǎn)重組獲批、會計上的處理實現(xiàn)了業(yè)績上的扭虧為盈。

*ST金源中期報告解釋扭虧為盈的原因是：報告期內(nèi)，公司收到的中國證券監(jiān)督管理委員會《關(guān)于核準金谷源控股股份有限公司重大資產(chǎn)重組及向青海藏格投資有限公司等發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金的批復》(證監(jiān)許可〔2016〕114 號)，公司根據(jù)重大資產(chǎn)重組方案，對重組資產(chǎn)和負債進行了清理，并且根據(jù)會計政策，沖回了原計提的壞賬損失及原確認的子公司虧損等，最終形成了收益。

從上述三個案例的共同特點來看，沒有一家是通過主營業(yè)務的改善實現(xiàn)扭虧為盈的。那么，為什么這些公司都要通過資產(chǎn)的變賣和重組來實現(xiàn)業(yè)績上的扭虧為盈呢?

問題的答案，或許可以回溯到兩個月前證監(jiān)會剛剛發(fā)布的重大資產(chǎn)重組新規(guī)。

6月17日，證監(jiān)會就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組辦法》向社會公開征求意見，收緊ST股殼炒作。在此情形之下，為了保殼，上面三家公司的行為就不難理解了。

有通過資產(chǎn)和債務的處理來實現(xiàn)扭虧為盈的，也有通過主營業(yè)務來改善公司業(yè)績的。

8月11日，*ST金瑞發(fā)布的半年度報告顯示，上半年實現(xiàn)凈利潤7480.88萬元，其中，扣非凈利潤為6635.61萬元。相比去年扣非凈利潤虧損3208.83萬元，順利實現(xiàn)扭虧。

該公司業(yè)績改善主要來自三方面的業(yè)務：

1、電池材料板塊營業(yè)收入同比增長 70.32%，鋰電三元正極材料產(chǎn)銷量同比增長 200%左右，產(chǎn)銷量創(chuàng)歷史最高水平，毛利率同比增加 11.50 個百分點，盈利能力大幅提升。

2、公司通過推行精益生產(chǎn)、減員增效等措施，提高了錳綜合回收率，降低了人工成本;根據(jù)盈虧平衡點倒逼供應商，鎖定低價礦石，進一步降低了生產(chǎn)成本;同時積極與政府溝通，落實政府補貼到位工作。

3、公司旗下項目金拓置業(yè)“金瑞. 麓谷科技園”工業(yè)地產(chǎn)項目一期銷售情況良好，目前，累計已簽訂認購協(xié)議或合同的建筑面積超過計劃的 70%，報告期實現(xiàn)營業(yè)收入1.68億元，凈利潤2924.99 萬元;二期工程也正式進入施工階段。