三愛富(600636)

公司原董事、總經(jīng)理辭去相關(guān)職務(wù)，公司與江都區(qū)教育局簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》

4 月 22 日，公司公告，董事會近日收到陳燕華先生提交的書面辭職報(bào)告，陳燕華先生因個人原因辭去公司董事、董事會戰(zhàn)略委員會委員、董事會提名委員會委員及總經(jīng)理職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

同時，公司公告，與江都區(qū)教育局簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，實(shí)施江都區(qū)智慧教育基礎(chǔ)設(shè)施提升工程，成立江都區(qū)“互聯(lián)網(wǎng)+教育”運(yùn)營服務(wù)中心，聯(lián)合創(chuàng)建國家級“互聯(lián)網(wǎng)+教育”示范區(qū)。

本次對接揚(yáng)州江都區(qū)教育局或開啟 2G2B 教育信息化發(fā)展新模式。圍繞智慧教育基礎(chǔ)設(shè)施提升、“ 互聯(lián)網(wǎng)+教育”運(yùn)營等方面深度合作，或有效推進(jìn)訂單落地。江都區(qū)教育局?jǐn)M以國家大力推動發(fā)展教育信息化 2.0 建設(shè)為契機(jī)，通過率先建成“互聯(lián)網(wǎng)+教育”示范區(qū)，促進(jìn)全區(qū)教育產(chǎn)業(yè)的集聚和升級。公司依托教育領(lǐng)域的建設(shè)經(jīng)驗(yàn)、解決方案以及產(chǎn)業(yè)鏈的整合能力，擬參與江都區(qū)教育信息化建設(shè)，推動江都區(qū)教育產(chǎn)業(yè)的集聚和升級。

具體來看，本次合作包括 1、實(shí)施江都區(qū)智慧教育基礎(chǔ)設(shè)施提升工程； 2、成立江都區(qū)“互聯(lián)網(wǎng)+教育”運(yùn)營服務(wù)中心； 3、聯(lián)合創(chuàng)建國家級“互聯(lián)網(wǎng)+教育”示范區(qū)。

維持盈利預(yù)測，給予買入評級。

三愛富 18 年初完成重組后，控股股東變?yōu)閲驴毓?，?shí)控人變?yōu)閲鴦?wù)院國資，同時現(xiàn)金注入奧威亞 100%股權(quán)開啟教育產(chǎn)業(yè)布局。①國務(wù)院國資旗下唯一教育資源平臺，國新控股資源稟賦及執(zhí)行力較強(qiáng)，伴隨信息化訂單向區(qū)域集中采購模式發(fā)展，自上而下頂層對接加快業(yè)務(wù)發(fā)展。②信息化 2.0推進(jìn)精品錄播向常態(tài)化錄播切換，教師評級教學(xué)分析資源共享等需求釋放錄播市場空間；奧威亞預(yù)計(jì)未來規(guī)模迅速放大。③率先推出多款創(chuàng)新性教育視頻錄播產(chǎn)品，擁有系列軟硬件產(chǎn)品完整的自主知識產(chǎn)權(quán)，現(xiàn)已獲得逾百項(xiàng)軟著和專利等知識產(chǎn)權(quán)。 我們預(yù)計(jì)公司 19-20 年凈利分別為 2.3 億、2.5 億，對應(yīng) PE 分別為 29x、 27x。

風(fēng)險(xiǎn)提示： 國新控股與奧威亞融合效果不及預(yù)期，奧威亞訂單數(shù)量不及預(yù)期， 本次戰(zhàn)略合作協(xié)議系雙方合作意愿的框架性約定，不涉及具體金額，具體的合作內(nèi)容和實(shí)施細(xì)節(jié)尚待進(jìn)一步的落實(shí)與明確。